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铁矿石及焦炭期货市场分析--期货知识园地系列之五

螺纹钢的主要生产成本=炼铁成本+炼钢成本+轧制成本
      炼铁成本构成:主要为原材料(铁矿石、球团等)、辅助材料(石灰石、硅石、耐火材料等)、燃料及动力(焦炭、媒、水、电等)、直接工资福利、制造费用等。根据高炉冶炼原理,每吨生铁需要1.5-2吨铁矿石,0.4-0.6吨焦炭 0.2-0.4吨溶剂。综合国内钢铁企业情况,原材料成本占炼铁生产成本的90%,人工辅料等成本仅占10%。
      炼钢成本构成:生铁、废钢、合金、耐火材料、辅助材料、电能等。在炼钢生产过程中,由于耗电量的增加,合金的加入使得除原材料外的成本占据总炼钢成本的18%左右。依据1吨钢生铁需要1.6吨铁矿石,0.45吨焦炭为计算依据,并参照中国钢铁企业平均钢铁比(0.96)和废钢单耗(0.15)为测算依据,形成计算模型:生铁吨制造成本=(1.6*铁矿石+0.45*焦炭)/0.9,粗钢吨制造成本=(0.96*生铁+0.15*废钢)/0.82
螺纹钢轧制成本:每吨200元
      之前螺纹钢成本计算示例:按照目前铁矿石的价格450元/吨,焦炭价格900元/吨,废钢成本1800/吨,轧制成本200元/吨计算,目前螺纹钢每吨成本(0.96*(1.6*450+0.45*900)/0.9+0.15*1800)/0.82+200=1992.68元/吨
也就是说铁矿石成本占据了总成本的36.15%,焦炭成本占据总成本的20.33%。这两项成本占据总成本的大半江山,因此分析好铁矿石及焦炭对螺纹钢期货市场分析有着非常重要的意义
铁矿石期货市场分析
      随着钢铁工业的新一轮发展,铁矿石的需求量越来越大,世界铁矿石贸易格局也在发生着变化。全球矿石的主要进口国开始由日本、西欧逐步转为中国。从国际铁矿石需求市场看,欧洲和北美洲市场已较成熟,进口需求比较稳定。在亚洲,韩国和中国台湾地区的进口今年会有小幅增长,日本的进口量将大致维持去年的水平,而中国大陆的消费需求则是突飞猛进。
中国已经成为全球最大的铁矿石消费国,进口全球60%的铁矿石。2010年,延宕40年的长协定价机制被打破,铁矿石金融化速度逐年加快。中国钢铁工业对铁矿石进口的依赖使得铁矿石的价格一直成为业内的心头之痛。中国也一直在为改善铁矿石定价权而努力。
      2012年9月,新加坡交易所(Singapore Exchange)铁矿石掉期业务单月交易量已达1770.7万吨,这一规模是2009年该市场建立之初的数十倍。海外铁矿石衍生品市场迅猛扩张,折射出矿价高位回落后巨大的市场避险需求。包括新交所在内的多家境外金融机构,正积极地在中国推广铁矿石掉期等业务,而参与其中的国内企业日益增多。
      我国建立铁矿石期货市场的条件良好:中国每年进口矿石量为世界铁矿石海运贸易量一半。每年我国进口的数亿吨铁矿石中,有一半以上为现货市场的贸易矿(此处贸易商构成可以重点分析当作一期)。中国国内从事铁矿石交易的钢铁企业及贸易商众多,这为期货市场交易的活跃度提供了保障。


焦炭期货市场分析

      焦炭是炭的一种。主要用于高炉炼铁和用于铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼,起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。
从目前整体形势看,焦炭市场仍旧不容乐观。由于尚未完全摆脱经济危机的影响,整个焦炭行业的出口形势不容乐观。出口不畅,导致大量焦炭产能得不到良好消化,大量焦炭资源转而内销,造成内销资源量过大,迫使焦炭价格一直保持低位盘整运行态势。
加之由于近期钢材市场持续下跌,多数钢厂焦炭库存充足,导致钢厂近期对焦炭采取限采政策,销售情况并不良好,焦化厂焦炭库存“饱满”现象犹在,使焦炭市场需求低迷的状态难以得到有效的改善。
造成这种境况的根本原因还是在于我国焦炭产业的产能过剩。目前除了在西南地区供需关系较为缓和之外,在西北、华北等地区,焦炭供过于求、产能过剩问题依然非常严重。
      从本质上要解决产能过剩的问题,就要求各地政府严格按照国家的宏观调控政策,提高淘汰落后产能标准,淘汰4.3米及以下捣固焦炉、6米及以下顶装焦炉,通过一边收紧入口、一边淘汰落后产能,双管齐下,逐步化解产能过剩矛盾;在关停的同时,停止对所有新上焦化项目的审批,对新开工建设项目以及手续不全项目缓建或停建,避免出现新一轮重复建设;同时发挥各地焦炭行业协会的作用,维护行业整体利益和长远利益。


后续

      中国钢铁、煤炭行业已饱受多轮价格打压,究其根本原因在于顶端原料供应的受制于人。过去,中国素以地大物博而著称,矿产资源丰富的我们,从未顾虑因原材料紧张而受到国际垄断集团的排挤。现如今,我们不得不承认已丧失主动权。保护本土资源不被过度开发和利用,利用外交手段争取国外合法矿产的使用权,已经成为中国重工制造业的未来发展方向。
铁矿石、焦炭价格形成因素分析
铁矿石、焦炭价格波动的基本因素是市场供求关系,其他因素都是通过影响供求关系来影响价格的。


市场供求关系

      价格分析最重要的就是研究供求关系。供求关系指在市场经济条件下,商品供给和需求之间的相互联系、相互制约的关系,它是生产和消费之间的关系在市场上的反映。当供大于求时,其价格下跌,反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求,即当价格上涨时,供应会增加而需求减少,反之就会出现需求上升而供给减少,因此价格和供求互为影响。
(下期预告:铁矿石贸易商分析--期货知识园地系列之六)


点击次数:2745  发布日期:2015-06-18  【打印此页】  【关闭