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铁矿石贸易商分析--期货知识园地系列之六

前瞻产业研究院《2014-2018年中国钢铁贸易行业发展前景与投资战略规划分析报告》统计数据显示,2014年中国十大钢铁贸易企业排行榜如下

2014年中国十大钢铁贸易公司排名

1 上海宝钢钢材贸易有限公司

2 河北钢铁集团销售总公司

3 鞍钢集团国际经济贸易公司

4 上海百营钢铁集团有限公司

5 上海宝闽钢铁集团有限公司

6 上海亮灿金属材料有限公司

7 上海大宗钢铁电子交易中心

8 东方钢铁电子交易平台

9 兰格钢铁网

10 你的钢网

其中可以看出前三名均为大型钢企的下属贸易公司,上海宝钢钢材贸易有限公司为宝钢集团下属贸易企业、河北钢铁集团销售总公司为河北钢铁下属贸易企业、鞍钢集团国际经济贸易公司为鞍山钢铁下属贸易企业,第四到第六名上海百营钢铁集团有限公司、上海宝闽钢铁集团有限公司 、上海亮灿金属材料有限公司均为大型专业贸易公司,余下的上海大宗钢铁电子交易中心、东方钢铁电子交易平台、兰格钢铁网、你的钢网为电子商贸贸易平台。

  贸易商数量增加。自20137月份铁矿石进口资质放开后,原先挂靠在大贸易商下的企业可以自己进口,进口铁矿石企业数量大幅增加。据市场调研,仅在日照港,目前有货的贸易商数量较去年同期增加了70家以上。

央企和国企库存大增,传统民营大企业库存下降。从企业情况看,近一年来,日照港大型国企的铁矿石库存量大幅增加。不少国企的铁矿石库存增幅达到5万~10万吨,有的甚至达到30万~40万吨。与之形成鲜明对比的是,不少民营贸易商库存有所下降,降幅多在3万~5万吨。

随着贸易商数量的增加,中国铁矿石贸易内战频频,国内贸易商与国际铁矿石巨头(巴西淡水河谷,澳大利亚必和必拓、力拓等)在谈判的时候内耗严重,不能形成 合力,也就不能拿下像日本新干线为首的日本钢铁企业,韩国现代为首的韩国钢铁企业等钢铁巨头拿下的优惠价格。

更为关键的是《关于开展进口铁矿石贸易融资情况快速调研的通知》显示,银监会要求多家银监局对辖内各银行机构的进口铁矿石贸易融资情况进行分析,对象包括政策性银行、国有商业银行、股份制银行、农村商业银行、农村合作银行、农信社、村镇银行、外资法人银行、外国银行分行等。

不断创新高的铁矿石进口规模,背后折射的一个现实是融资套现需求。我的钢铁网总监徐向春表示,贸易融资分为两块,一种是正常的进口业务,利用银行资金和信用证期限进行;还有一种是利用贸易,反复多次做信用证抵押,开证进行融资,像之前的进口铜融资一样,本次监管层拟收紧的更多是指第二种情况。

徐向春表示,利用国外低息贷款,引进到国内来进行套利套息,这对于金融市场、商品市场有一定隐患,以前利用进口铁矿石套利的方式比较少,而去年到今年量比较大,尤其是在一季度的时候更是异常的高,港口库存也达到了一个创纪录的水平,而背后是一部分融资铁矿石的推动作用。

某股份制银行风险管理部负责人分析指出,进口铁矿石风险在于,一个逻辑在于国内经济下行的背景下,很多项目建设对钢材、水泥需求较少,炼钢需求少,自然铁矿石需求也很少,货物积压,资金被大量占用,短期贷款到期后贸易商无法偿还,银行提供的融资收不回来就会有风险。

值得注意的是,随着监管政策层面的收紧,一方面将减少铁矿石贸易的投机交易,而另一方面,铁矿石贸易行业也将面临极大的挑战和压力。收紧铁矿石贸易融资将导致行业出现洗牌,短期内会有一批贸易商退出,手头握有资源,资金周转不开的会把矿石抛出去,而长期来看,将形成大的贸易商。短期铁矿石价格将下跌,长期贸易集中度将会更强。

目前铁矿石的价格已经有了充分的反应,进口量过大,港口库存量达到创纪录水平,这些都会使得铁矿石的供应压力加大,加上国外矿石供应能力在今年的快速增长,未来矿石价格应该跌多涨少,可能会有所反弹,但是不会有大的幅度。徐向春表示。

据他分析称,反弹在时间、力度都会小一些,而下跌幅度会大一些,一季度进口了2.2亿吨,这个量是非常大的。此前,由于钢材价格大幅下跌,铁矿石价格曾在一天之内重挫8%,创下17个月底点。

另据市场人士称,由于国际铁矿石供应商力拓和必和必拓此前已经宣布二季度铁矿石产能释放将继续加大,这些增加的产能将会涌入海运市场,并且进入中国,从供求关系来看,铁矿石价格中枢可能在继续下移在下半年期间,但是幅度不会太大。

(下期预告:铁矿石贸易商分析--期货知识园地系列之七)


中信建投期货有限公司   闫文明


点击次数:1995  发布日期:2015-06-18  【打印此页】  【关闭