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钢构企业参与期货市场的策略 --期货知识园地系列之三


期货市场虽然总体按照供需平衡规律运行,但某些阶段又不同于现货市场的运行情况,有着自己的走势。
对钢构企业来讲,怎样才能更好的参与到期货市场中呢?怎样做才能让公司利润最大化呢?
当期货市场出现以下几种机会时,可采取的几种策略: 
(1)卖出套期保值 
当期货价格被高估或已超出企业的平均销售目标价格时,企业可以采取套期保值操作,对企业的正常利润进行锁定,防止现货价格下跌而出现的利润缩水或亏损,确保企业的正常生产经营利润。 
(2)维持一定库存比例,高价抛出现货或近期合约,低价买入远期合约 
当近期现货价格或者期货合约价格高于远期期货价格时,而且企业拥有一定量的库存,企业可以采取卖近买远的策略,从而实现实际库存向虚拟库存转换,降低企业正常销售成本,提高资本利用率。 
(3)适当抛向远期合约保值 
当近期现货价格或期货合约价格低于远期期货合约价格时,企业可以在不影响正常现货销售的前提下,适当抛向远期合约进行保值,在锁定正常利润的同时实现利润最大化。 
(4)买入套期保值远期虚拟采购 
当期货价格被低估时,或者低于企业一般成本之下时,企业可以利用期货市场进行买入套期保值,锁定成本。


套期保值策略
为了更好实现套期保值目的,企业在进行套期保值交易时,必须注意以下程序和策略。
①   坚持期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相近、数量上相一致,在两个市场上采取相反的买卖行为的原则。
②       应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定,那就不需进行套期保值,进行保值交易需支付一定费用;
③       比较净冒险额与保值费用,最终确定是否要进行套期保值;
④       根据价格短期走势预测,计算出基差(即现货价格和期货价格之间的差额)预期变动额,并据此做出进入和离开期货市场的时机规划,并予以执行
案例《一》钢材需求企业
某房产公司2月份预计三个月后需要购入100吨螺纹钢,目前现货价格为2540元/吨。为防止未来钢材价格上涨而增加成本,该公司决定在期货市场以2600元/吨的价格买入2手期货合约。
5月份,螺纹钢现货价格上涨至3470元/吨。该公司在现货市场买入钢材,同时在期货市场以3530元/吨的价格卖出平仓。
  现货市场 期货市场
2月 2 月份需螺纹钢100吨,2月价格2540元/吨 买入2手期货合约,价格2600元/吨
5月 买入100吨螺纹钢,市价3470元/吨 卖出2手期货合约,价格3530元/吨, 
盈亏 -930元/吨 +930元/吨


判断套保成功与否的标准
套期保值的成功与否不在于在期货市场是否盈利,而是要把期货市场的收益和亏损同现货市场的操作综合起来再进行评价。对于原材料买入者而言,套保成功与否的标准就是:原材料的实际买入价是否低于市场平均价,若低于市场平均价就可以说套保是成功的。对于产成品卖出者来讲,即卖出套保而言,评判成功与否的标准就是:产品的卖出价是否高于市场平均价,若高于市场平均价就可以说套保是成功的。
下期预告:螺纹钢期货市场分析--期货知识园地系列之四



点击次数:2160  发布日期:2015-06-18  【打印此页】  【关闭